¿Que son los ETFs?

¿Que son los ETFs?

La palabra ETF viene de una sigla en Ingles que quiere decir  (Exchange-Traded-Funds) y podría llamársele en español (fondo de inversión cotizado)
Los ETF son fondos de inversión que cotizan en los mercados bursátiles de la misma forma que las acciones.  A diferencia de los fondos tradicionales, no es necesario esperar al valor liquidativo de cierre para realizar operaciones de compra o venta, ya que pueden comprarse y venderse  en cualquier momento durante el horario de operaciones en el mercado, al igual que las acciones, esa es  la gran ventaja  a  diferencia de los fondos tradicionales,  que en estos  ultimos si  es necesario esperar al valor liquidativo de cierre para realizar operaciones de compra o venta, esto permite mayor liquidez y a la vez que uno puede cerrar la operación cuando lo crea conveniente de acuerdo a su estrategia.

La idea  principal del ETF es replicar ya sea el comportamiento de un índice concreto al que está referenciado de manera que si por ejemplo el índice sube un 2%  el ETF asociado a ese índice sube un 2%, pero también hay otros tipos de ETFs que replican el comportamiento de las acciones de un país como el caso (EWZ) que representa a las acciones  mas importantes de Brasil, o por ejemplo el ETF (FXI) que replica el comportamiento de acciones de empresas chinas, de esta forma podemos invertir en  economías emergentes,   también hay Etfs que representan un sector  determinado de la economía,  o incluso un determinado tipo de activo (materias primas, renta fija, etc.).

Otros ETFs  son los que replican el comportamiento de metales preciosos como el (GLD) que replica el comportamiento del oro, ya no teniendo la necesidad de comprar Oro para  Invertir en Oro, permitiéndonos asi mayor liquidez. Esta también el ETF (Pall) que replica el  comportamiento de el paladio.

Sin duda una de las partes mas interesantes de los ETFs es su variedad, hay incluso  lo que se llama  ETF “ultra inverso”. Dentro de los ETFs inversos, existen los ETFs apalancados inversos o ultrainversos. Estos productos son más arriesgados, pero tienen un mayor beneficio potencial. Replican al 200% el comportamiento inverso de un índice. Además de los que tienen como índice de referencia los más conocidos (Nasdaq 100, S&P 500…), también los hay que permiten invertir a la baja en determinados sectores: inmobiliario, financiero, farmacéutico, sanitario, industrial… o en el precio de determinadas materias primas como el petróleo y el gas.
Un ejemplo de ETF “ultra inverso´´ es el ETF (EUO) que replica al 200% el comportamiento inverso del Euro, que si por ejemplo el Euro baja un 1% este ETF  sube un 2% y viceversa.

¿Cómo se crea un ETF?

Las participaciones de los ETFs se generan mediante un proceso denominado de creación y rescate, que se produce en las bolsas de valores una vez al día en el mercado primario. Permite a los especialistas de mercado (como oficinas de negociación institucionales y otros agentes de mercado aprobados) intercambiar cestas de valores o efectivo a cambio de participaciones en ETFs (y viceversa) sin una repercusión significativa en el mercado subyacente.
En esencia, este proceso puede proporcionar liquidez ilimitada al fondo. La liquidez efectiva a disposición del fondo en su conjunto se convierte en una función del volumen de negocio de sus componentes del índice subyacentes, a diferencia de los volúmenes del mercado secundario de las participaciones en los ETFs.

En este contexto, la liquidez de un ETF va más allá de lo que puede observarse ‘en pantalla’.
Esta capacidad para crear y rescatar acciones en cualquier momento mantiene el precio de los ETFs en línea con el valor liquidativo subyacente, y garantiza que la liquidez de estos fondos se derive de los valores subyacentes que comprenden.

Algunas Ventajas de los ETFs:

Permiten al pequeño Inversor diversificar su portafolio ya que puede perfectamente un Inversor con  un pequeño monto de 500 o 1000 dólares acceder a invertir en muchas acciones  de empresas diferentes através de un ETF que represente el movimiento de un sector o índice, disminuyendo la exposición y el riesgo a una compañía.

-Liquidez: permite al inversor entrar y salir de su posición en  unos segundos cuando el lo decida a diferencia de los fondos mutuos.

-Acceder a invertir en acciones de  países emergentes  sin tener que  estar en esos países.

Invertir en materias primas, monedas y metales preciosos con una facilidad muy grande.

Creo que con toda estas ventajas  que tienen estos instrumentos, que han aparecido en los últimos años y  que cada vez hay mas variedad al  aparecer Nuevos ETFs, debemos tenerlos en cuenta entre nuestras alternativas  de Inversión.

Autor: Luciano Franzoni

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Bitcoin: ¿dinero del futuro o tulipán digital?

Una moneda reciente se está haciendo cada vez más popular en los mercados: el bitcoin. El alza en el precio está siendo espectacular, por lo que el interés sobre el bitcoin va en aumento.

El bitcoin es una moneda digital, creada por la comunidad de internautas de mundo, que es independiente de cualquier Estado o gobierno. Todavía no está claro su estatus: ¿es dinero?, ¿qué fiscalidad tiene?, ¿tendrá un valor estable?, ¿dónde se va a aceptar?, ¿cómo van a reaccionar los gobiernos?

Esto último es de la mayor importancia. Para los ciudadanos resulta atractiva una moneda independiente de los gobiernos, ya que estos no pueden devaluarla creando más moneda de la nada para pagar sus gastos. Pero no parece que los gobiernos vayan a aceptar dócilmente que alguien les arrebate el monopolio de la emisión del dinero. Pero, ¿qué es realmente un bitcoin?

Características del bitcoin

Bitcoin es una moneda, como cualquier otra que:

1.- Es digital, se crea en Internet mediante un algoritmo que funciona en ordenadores conectados a la red. El mecanismo de creación es conocido y transparente, ya que se está programando en código abierto. Cualquier experto en programación puede leer su código. Por estar distribuido en Internet es algo incontrolable e indestructible.

2.- Al contrario que las monedas de curso forzoso, es de uso voluntario. La utiliza cualquiera que cambie dolares o euros por bitcoins, igual que se cambiarían por francos suizos o libras.

3.- Este dinero se va creando en Internet, en una secuencia conocida, hasta alcanzar un máximo de 21 millones de bitcoins. Nunca habrá más de 21 millones en todo el mundo. El dinero creado “aparece” lentamente en los ordenadores de aquellos que contribuyen al funcionamiento del algoritmo en la red. En principio cualquiera puede participar.

4.- Las transferecias y las compras pueden ser anónimas. Ello hace imposible, o muy difícil al menos, que los gobiernos o los bancos controlen los movimientos de bitcoins.

5.- Es un dinero que no tiene ningún respaldo físico, salvo la confianza que le den los usuarios. Ello no quita para que pueda utilizarse en intercambios y compras, en aquellas tiendas que lo acepten.

Evolución de precio del bitcoin

La cotización del bitcoin está en alza vertiginosa, según se muestra en la figura adjunta:

¿Moneda del futuro o burbuja?

En opinión de este autor, burbuja.

Y esta afirmación se fundamenta en dos argumentos:

– Por análisis fundamental, el bitcoin no deja de ser dinero fiat. Aunque sea algo creado por los usuarios, no por el capricho de un banco central. El bitcoin no tiene ningún respaldo físico. Sí tiene valor, determinado por la utilidad que le dé el mercado, que no se puede predecir y puede ser bajo en un futuro.

– Por análisis técnico, el bitcoin está teniendo un crecimiento exponencial, algo absolutamente insotenible. Antes o después se producirá una caída importante de su precio. En ese sentido, las“manos fuertes” de Kostolany determinarán cuándo se ha alcanzado un valor razonable para su toma de beneficios.

El que lo consideremos una burbuja no significa que merezca desprecio ni denostación. Los que se hicieron ricos comprando y vendiendo pisos en la burbuja inmobiliaria consideran que invirtieron con gran sabiduría. Bitcoin puede ser muy adecuado para aquellos que busquen grandes ganancias rápidas exponiéndose a un altísimo riesgo, y sepan manejar este tipo de inversiones (seguimiento constante, control de pérdidas, gestión monetaria, etc…).

Como decía Kostolany de las acciones, las subidas continuadas de precio generan la duda en el inversor, que siente la tensión entre la natural avaricia humana y el altísimo riesgo que se percibe. Les animamos a contemplar de nuevo el gráfico de más arriba durante unos segundos, y sentir esa emocionante contradicción interna.

En cualquier caso, es sabido que invertir en un valor en alza exponencial asegura una subida inicial y un gran batacazo a partir de un momento determinado. Lástima que no sepamos ese momento…

Fuente: Oro y Finanzas

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Las empresas que más pagaron dividendos en una década.

Los últimos diez años estuvieron atravesados por acontecimientos positivos y negativos. En ese sentido, hubo firmas que siempre pagaron a quienes confiaron en ellas.

Cuando se trata de una inversión de largo plazo, muchos piensan primeramente en Warren Buffett y su value investing. Es decir, comprar barato un activo que un inversor estima tiene un valor intrínseco que eventualmente emergerá. Dentro de esta estrategia, las empresas que pagan dividendos han sido buenas alternativas para inversores conservadores que no son adeptos de arriesgar demasiado su capital.

Si enlistamos empresas que pagan dividendos por sus rendimientos promedio de los últimos diez años, veremos que éstos han sido sumamente onerosos. Para dar algunos ejemplos podemos señalar a IBM (68%), Procter & Gamble (78%) o McDonald’s (237%). Esto podría dar fe de la importancia de las acciones con dividendos para armar carteras de largo plazo, sumada a la estadística que sostiene que el 90% de los retornos que ofrece el mercado provienen del desembolso de utilidades por parte de las compañías.

Dinero que puede ser reutilizado para incrementar las posiciones en este y otro activo.

2012 viene siendo un año muy bueno para inversores de dividendos. Según Standard & Poor’s Dow Jones Indices, los incrementos de dividendos  netos (aumentos menos recortes de dividendos) ascendieron a 8.800 millones de dólares en el tercer trimestre de 2012. Con esta cifra marcó un récord histórico en ese sentido.

La década

En ese sentido, repasaremos cuáles fueron las acciones que mejor performance tuvieron en materia de dividendos en los últimos diez años. En el tercer trimestre de 2012, alrededor de 440 compañías elevaron su dividendo por acción.

El principal jugador dentro de esta movida fue Exxon Mobil, que subió su desembolso por acción en un 21%, ubicándola así como la mejor pagadora de dividendos del mundo (no por la cantidad sino por el rendimiento de su dividendo respecto a la acción). Se estima que la compañía pagará alrededor de 10.700 millones de dólares anuales en concepto de dividendos. Su competencia directa, Chevron, lo subió en un 11%.

Otra compañía que está dentro del grupo de las mejores pagadoras de la última década es la papelera International Paper, que incrementó recientemente 14% su dividendo. El CEO de la compañía anunció que “el incremento de los dividendos subyace con la intención de darle mejor rendimiento a nuestros accionistas”.

La tercera de esta lista es Walgreens, una compañía que tiene la cadena de kioscos más grande de Estados Unidos. La firma ha pagado dividendos en los últimos 302 trimestres y lo ha incrementado consecutivamente durante 37 años, con un alza de 22% como último aumento.

Fuente: Inversor Global

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Fondos de cobertura y el precio del oro de inversión

El precio del oro se ha mantenido estos últimos meses a la baja por las liquidaciones de los fondos de cobertura. Estas liquidaciones podrían acabar dentro de una semana. Empiezan a salir noticias que confirman que los fondos de cobertura en su conjunto tuvieron un desempeño desastroso en 2012. Nueve de diez fondos de cobertura no fueron capaces batir al índice S&P 500 en 2012. Según un reciente informe de Goldman Sachs la rentabilidad media de los mismos fue del 8%, mientras que el S&P 500 registró el año pasado una ganancia de 13%.

El tercer fondo peor considerado entre los monitorizados por el banco HSBC, fue el Advantage Fund del guru de los hedge funds John Paulson. Este fondo que gestiona 19 mil millones dólares perdió un 19% el año pasado debido a sus apuestas de que la crisis del euro europeo continuaría y que el precio del oro aumentaría. Paulson es uno de los mayores accionistas del mayor fondo cotizado del mundo respaldado por oro, el ETF SPDR Gold Trust.

Los reembolsos a sus clientes sin duda, han causado en GLD fuertes ventas en las últimas semanas y probablemente se seguirán manteniendo los precios del oro a la baja por una semana más.

John Paulson también es gestor de un fondo de oro que le dio a sus inversores una rentabilidad negativa del 25% en 2012. Paulson no es el único gestor de fondos de cobertura que tiene que hacer frente a las grandes pérdidas y que se ve obligado a vender para satisfacer las solicitudes de reembolso de los inversores.

Según el analista del mercado del oro Chris Vermeulen los precios del oro alcanzaron su punto máximo en el otoño de 2011 y desde entonces se han ido consolidando en lo que el cree es una mera pausa en un mercado alcista secular a largo plazo. El precio del oro tiene ahora la resistencia en 1.800 y el soporte en la zona de 1.550 o 1.600 dólares.

Fuente: resourceinvestor.com

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Las ventajas del Swing Trading

El Swing trading es por lejos una de las más populares formas de comercio de los mercados financieros. Muchas veces cuando alguien piensa en inversiones en la bolsa  piensa en inversiones a largo plazo, pero veamos las ventajas que ofrece este estilo de inversión de corto plazo.

Quiero comentarle que en este estilo de inversiones las posiciones duran   unos días o una pocas semanas en el portafolio del inversor.

Las ventajas de Swing Trading

• El Swing Trading le permite aprovechar el flujo y reflujo natural de los mercados. Los mercados financieros no van en una misma dirección siempre, y si usted es capaz de tomar ventaja de eso, puede aumentar su rentabilidad ya que en teoría se ganara dinero cuando el mercado suba más en los próximos días, y luego hacer un poco más cuando el mercado baje, lo que sin duda va a ocurrir tarde o temprano.

• Al estar dentro y fuera de los mercados, se pueden identificar más oportunidades. Si nos fijamos en cualquier carta financiera, se puede ver que casi siempre hay una clara tendencia a largo plazo, pero el mercado no siempre puede estar en un soporte o zona de resistencia. Al estar dentro y fuera del mercado en cuestión de unos días, (por lo general) se pueden obtener beneficios, e identificar otros mercados que se instalen para el comercio. Esto le permite diversificar el riesgo en todo, y atar un capital mucho menor en lugar de tener que constantemente cambiar el margen para nuevos puestos al aparecer nuevas operaciones. Con Swing Trading, al cerrar su primera posición, usted no tendrá que depositar más dinero en su cuenta para cubrir la segunda.

•Los Stop Loss suelen ser más pequeños que las operaciones a largo plazo. El Stop Loss es el precio en el que nos salimos de una posición en el caso de ser perdedora para disminuir las pérdidas. Esto permite que usted ponga posiciones de mayor  tamaño en lugar de los de apalancamientos muy bajos a través de las tendencias a largo plazo.

• Usted tiene límites claros. En el swing trading usted es un comerciante establecido más técnicamente, y como tal, normalmente tienen un área específica que considera como una señal de que la operación está en su contra. Debido a esto, usted sabe exactamente cuando  la posición no está funcionando y puede limitar el daño que una mala operación puede hacerle. A largo plazo los comerciantes normalmente tienen que dar un gran rodeo para los mercados, mientras que esperan que estos vayan “con los fundamentos”.

Quiero aclararle que para utilizar este tipo de operatoria deberá contar con una capacitación adecuada la persona que la realice, dado que de lo contrario es muy fácil incurrir en pérdidas.

Autor: Luciano Franzoni

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